澳门葡京真人赌场开户

澳门葡京真人赌场开户

发稿时间:2018-07-13 17:15:58来源:高邮教育信息网 【 字体:

原标题:当代明诚(600136)快评:独家市场销售代理业务开展顺利,澳门葡京真人赌场开户非公开发行推动新英并购

当代明诚(600136)快评:独家市场销售代理业务开展顺利,澳门葡京真人赌场开户非公开发行推动新英并购

(1) 当代明诚全资子公司双刃剑香港与国际足联签署2018世界杯亚洲独家市场销售代理进展,澳门葡京真人赌场开户指点艺境正式与国际足联签署成为世界杯国际足联亚洲区赞助商之一,澳门葡京真人赌场开户加之已签约完成的雅迪集团,澳门葡京真人赌场开户双刃剑香港将合计确认收入4000万美元。

(2) 目前亚洲区赞助席位尚余2家,双刃剑香港推荐的其他亚洲区域赞助商候选人正履行相关审核或其他程序中。此外,双刃剑香港取得2018俄罗斯世界杯亚洲区独家市场销售代理所支付的成本约为4400万美元。

公司与新英签署协议,同意将本次重组交割延长期延长至2018年6月30日;同时公司披露非公开发行股票预案,募集资金用于收购新英股权。新英体育2015-2017营业收入分别为3.8/7.0/8.6亿元,净利润分别为1.5/1.8/2.7亿元,股权评估价值34.58亿元。

世界杯开赛双刃剑香港有望确认8000万美金收入,18年业绩存在超预期可能

若按剩余2席每位2000万美元计算,双刃剑香港在2018年将确认收入8000万美元,毛利约3600万美元,折合人民币2.31亿元,有望助力其在18年完成1.04亿元对赌业绩。

公司体育产业链多元布局,推动自身业务转型升级

(1) 体育产业上游,双刃剑与众多顶级赛事资源方和体育从业团体建立深度合作,包括ATP、WTA、澳网、中网、上海大师赛等。2017年7月,双刃剑成为2018年俄罗斯世界杯亚洲区独家销售代理,开创中国体育营销公司先河;2018年3月,双刃剑与巴黎圣日耳曼足球俱乐部及其销售代表公司PSG达成独家合作,巩固其国际体育营销地位。

(2) 体育产业下游,随着公司服务从资源中间商向综合服务商转型升级,客户端也随之变化。目前公司在体育用品、通信、新媒体、食品饮料等领域获得众多客户合作,包括中石化、网易彩票、海康威视。

(3) 核心业务继续夯实与升级,以双刃剑为核心继续把握奥运营销核心业务,目前已获得10余家奥委会得中国代理权;以耐斯体育旗下MBS为主体开展体育经济业务;以汉为体育为核心开展场馆运营,打造城市体育综合运营。

世界杯将巩固上下游业务,持续看好公司未来发展潜力,维持“增持”评级

(1)当代明诚拟收购新英体育,并与苏宁体育取得合作,深化版权市场开发,借世界杯为旗下与其余体育平台拉新,上游进一步巩固版权分销业务,增强版权业务议价权,下游同时为平台带来“新鲜血液”,推动体育版权C端变现。

(2)我们认为公司产业布局十分清晰,以自身优势业务出发,纵向深耕体育营销业务,通过2018世界杯亚洲区独家销售代理增厚利润;横向布局产业链,收购新英体育拓宽版权分销领域,加速旗下其余业务转型升级,公司在世界杯后将继续享受体育行业优化红利。

(3)我们预计公司18/19/20年EPS为0.69/0.94/1.20元,当前股价对应同期26/19/15倍PE;对应合理估值区间为20.55-23.98元,维持“增持”评级。

风险提示:

由于本次重大资产—新英开曼股权购买中资产交割复杂程度超预期,交割完成日期推迟至2018年6月30日,存在交割失败风险,如出现则公司将实际未能完成收购新英开曼100%股权;另公司非公开发行股票募资用于本次收购,存在公司发行当年每股收益较发行前下降,公司即期回报短期内被摊薄的风险。

此外还有销售代理不及预期风险、政策风险、商誉减值风险、版权运营风险等。返回搜狐,查看更多

责任编辑: